2017年，金融人和法律人又度过了极其不凡的一年。这一年，我们见证了监管的利剑出鞘，见证了金融大鳄起高楼和楼塌了，见证了“韭菜们“的被割与挣扎，见证了每一次征求意见背后的力量博弈……值此辞旧迎新之际，协力金融法律评论为您献上“十大金融法律事件盘点”，我们与市场共同见证，携手成长。
一、乐视危机持续发酵 证监局责令贾跃亭回国负责
如果说今年金融业会颁发奖项的话，那么“最佳男主角”称号非乐视的贾跃亭莫属。永远“下周回国”的贾跃亭从年初火到年尾，并在年末迎来事件的高潮。
2016年底，过快扩张的乐视陷入资金链问题，一时间媒体爆料、厂商拉横幅催款、供应商停止服务等问题频发，乐视陷入“第二个德隆系”的漩涡。2017年04月，《证券市场周刊》发布重磅《乐视网遭幻象：三大方面数据存重大疑问和造假嫌疑》一文，直指乐视网在广告收入、付费用户数量、影视剧版权数量与其公布的数据严重不符，存在重大疑问甚至涉嫌造假，乐视网临时停牌。2017年05月，贾跃亭夫妇名下的众多资产遭司法冻结，贾跃亭将其持有的全部乐视影业股权，质押给孙宏斌；2017年07月，在墙倒众人推中，贾跃亭辞去乐视的董事长一职，由“接盘侠”融创的孙宏斌接任。2017年10月，多位发审委委员被抓，知情人爆料事件与乐视网涉嫌IPO财务造假有关。2017年12月25日，证监会北京证监局发布通告称，为保护上市公司及投资者合法权益，责令贾跃亭于2017年12月31日前回国，切实履行公司实际控制人应尽义务，配合解决公司问题，稳妥处置公司风险，切实保护投资者合法权益。
乐视危机原因之一在于忽视风险控制，盲目激进扩张。贾跃亭在成功打造乐视网并成功上市后，信心倍增，企图打造乐视帝国，于是将触手伸向影业、体育、金融、手机，甚至是汽车，并大量对外投资控股，最终在打造“法拉第”这一汽车品牌时现金烧光，引发多米诺骨牌。
乐视危机原因之二在于不诚信，漠视法律。乐视及贾跃亭身上发生了一系列失信和违法的事件：欠债不还，被“限高”后家庭仍巨额高消费，涉嫌欺诈上市，员工欠薪，逃离海外永远“下一周回国”等等。国内有关部门措辞严厉地批评，但贾跃亭不为所动，并时不时地现身说法，证明自己仍在为伟大的事业而奔忙。这已成为无限循环、反复上演的套路，显见，贾跃亭的行为已经构成了对中国相关法律法规的藐视。
从宠儿到弃儿，从被追逐到被迫逃离，贾跃亭的故事告诉我们，互联网企业并非法外之地，金融创新不能成为违法犯罪的“免死金牌”，在昂首大步迈进的同时，也要低头看看自己走的是不是一条合法诚信之路。
二、证监会重罚匹凸匹 鲜言遭终身市场禁入
一纸行政处罚书，一个终身禁入证券市场的结局，意味着匹凸匹实际控制人鲜言最终自食恶果被“红牌”罚下。2017年3月30日，中国证监会正式公布对鲜言操纵“多伦股份”（拟改名为“匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司”）一案作出行政处罚，同时开出逾34亿元的罚金，这也是证监会开出的“史上最大罚单”。 证监会表示，经查明，鲜言主要存在通过实际控制、使用涉案账户、采用多种手段操纵“多伦股份”股价，未按规定报告、公告其持股信息等违法事实。尤其值得注意的是，回溯鲜言在操纵“多伦股份”的行为可知在此案件中鲜言存在多种手法操纵股价。
具体来看，鲜言主要通过集中资金优势、持股优势连续买卖以操纵“多伦股份”股价，与此同时还利用信息优势控制信息披露节奏及内容的方式来操纵股价。此外，鲜言也通过在自己控制的账户之间进行证券交易以及虚假申报以达到操纵“多伦股份”股价的目的。
资本市场从来不是儿戏，为私利操纵市场的终归被市场所抛弃。
三、慈善信托迎来“监管元年”
如果说2016年是“慈善监管元年”，那么2017年则是“慈善信托监管元年”。2017年07月26日下午，银监会和民政部联合印发的《慈善信托管理办法》。
继去年《慈善法》修改并颁布后，慈善信托市场便活跃起来，根据中国慈善联合会发布的《2016年中国慈善信托发展报告》，截至2016年底，在全国范围内开展慈善信托备案工作的省区市已有12个，有18家慈善组织和信托公司成功备案了22单慈善信托产品。从金额上看，这些慈善信托产品的初始规模为0.85亿元，合同规模约30.85亿元。但是，囿于《慈善法》法律位阶较高，慈善信托实践中仍有许多问题处于无法可依的境地，大大影响了慈善信托的发展速度。
《慈善信托管理办法》的正式出台，《慈善法》、《信托法》相关规则进一步细化，《慈善信托管理办法》对于慈善信托的设立、备案、财产的管理和处分、变更和终止、促进措施、监督管理和信息公开进行了全面系统的规定。自此，信托公司开展慈善信托业务可享有免计风险资本、免予认购信保基金与监管评级加分等多重利好，令业界颇为兴奋。但是，备受市场关注的慈善信托税收虽然在《慈善信托管理办法》中获得了原则性的优惠规定，但具体方案仍有待进一步出台。
四、“史上最严”私募条例发布 亮点与争议并行
从2004年第一只阳光私募基金成立到现在，中国私募基金行业走过了风雨兼程的十三年，十三年来，随着社会财富的飞速增长和资本市场的不断发展，私募基金行业的力量正迅速壮大，在金融服务实体经济的过程中发挥着不可替代的作用。然而，私募基金行业存在着现有规范效力层级较低，自律监管主体地位权威性不足，规范标准不明确不统一等问题，这些问题制约了私募基金行业的有序发展，私募基金行业亟待一个效力层级较高，标准清晰明确的规范出台。经过长期准备，2017年08月30日，国务院法制办发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》）并向全社会公开征求意见。《条例》一旦正式落地将成为私募基金领域第一部行政法规层级的专门规范，因此，《条例》甫一面世便引发了各界的思考和热议。
《条例》有很多值得肯定的亮点，总结起来，《条例》主要有以下四大亮点：
1. 《条例》是第一部行政法规层级的专门针对私募基金而制定的规范。《条例》最大的意义就在于其效力层级为行政法规，第一次从行政法规的层面上固定和强化了许多私募基金领域的专门规则。
2. 《条例》确立了上位法为《证券投资基金法》，使得私募股权投资基金有法可依。
3. 对私募基金管理人登记的工作的流程、时间节点作了严格规定
《条例》第十一条第二款规定了私募基金管理人登记的审核程序，规定如管理人报送的材料不齐全或者不符合规定形式的，基金行业协会应当在5个工作日内一次告知需要补正的全部内容。逾期不告知的，自收到申请材料之日起即为受理。这一条如能最后落实，目前管理人登记全程将大大提速，也将避免反复反馈的局面。
4. 私募公募化，明确33类私募监管罚则
《条例》第十章专门针对33类私募机构的违规情形设定了罚则，其中不乏对私募基金管理人未登记、私募基金未备案等过去常争论的情形的处罚，这一章的罚则使得《条例》成为了私募基金史上最严的规定，被业内成为“私募公募化”，这有助于私募基金行业更健康的发展，也对私募基金行业如何合规运作提出了更多的挑战。
当然，《条例》也存在着私募基金的类型和投资范围过窄、私募基金管理人与投资人法律关系界定不清、中基协对私募基金管理人登记审查性质不明、投资顾问权责边界不明等争议。我们静待监管予以回应，翘首以待更为完善的《条例》的正式出台。
五、人行等七部委叫停ICO
2017年09月04日，人民银行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称《公告》），将ICO（首次币发行）界定为“未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”，并规定，《公告》发布之日（9月4日）起，各类代币发行融资活动应当立即停止。从此，ICO在中国丧失了二级流通市场。
回顾伊始，ICO本是新型的科技创新产物，主要由区块链的发烧友和理想主义的理工男把玩。2016年下半年以后，事情变味了。因为ICO开始由小众群体逐步渗透至大众市场，月度融资额出现爆发式增长。资本的涌入以及大批“韭菜”的蜂拥而至使得ICO身价倍增，短时间内达到峰值759美元/块。泡沫遍布、脱实向虚的ICO市场引发了监管的关注，并于9月份靴子落地，监管利剑出鞘。
六、国务院金融稳定发展委员会成立
我国金融监管体系长期以来是“混业经营，分业监管”，导致资管行业通道业务滋生，多层嵌套大量存在，银、证、保三会监管成本沟通成本巨大，并容易形成监管真空，难以防范金融风险。过往，中央曾组见过金融稳定局、金融监管协调部级联席会议等制度试图解决前述问题，但成效有效。
为此，党中央在今年07月14日至15日在北京召开的全国金融工作会议上提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。11月8日，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议。由马凯担任国务院金融稳定发展委员会主任。国务院金融稳定发展委员明确了五方面主要职责：一是落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；二是审议金融业改革发展重大规划；三是统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；四是分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；五是指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。
金融稳定发展委员会主任由现任副总理马凯担任，规格直达副国级，重新确定了央行的核心监管地位，作为十九大后首个亮相的新设机构，我们对金融稳定发展委员会的监管举措拭目以待。
七、并购失败+市场禁入，赵薇夫妇“赔了夫人又折兵”
2016年12月27日，万家文化(600576)（现改名祥源文化）发布公告称，其控股股东万好万家集团有限公司将向由赵薇夫妇控制的龙薇传媒转让其持有的万家文化股份，如该次股份转让能够顺利完成，龙薇传媒将成为万家文化控股股东，赵薇女士将成为万家文化的实际控制人。收购消息一经公告，立刻在二级市场引发巨大反响，万家文化股价应声大涨。其后龙薇传媒改变收购方案，欲以5.29亿元收购3200万股，并支付2.5亿元订金，但是仍然未能避过监管机构目光，龙薇最终宣布放弃收购，2.5亿元订金获万家文化全数退回。2017年11月9日，浙江祥源文化股份有限公司公告称，该公司在2017年11月8日收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》（以下简称《告知书》）。
《告知书》称，赵薇夫妇控制的龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司万家文化，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。证监会拟决定对黄有龙、赵薇给予警告，并分别处以30万元罚款，采取五年证券市场禁入措施。
在2017年01月12日万家文化宣布赵薇入主之后，停牌32个交易日之久的万家文化在5日之内涨幅达到了36%。但是在02月16日宣布更改方案，即赵薇入主失败之后，三个交易日内公司股价最大跌幅达到16%。01月12日至02月24日进行交易的22个交易日内，万家文化股价的振幅达到了46.8%。因此，极有可能存在龙薇传媒涉嫌操纵证券市场的嫌疑。
“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”，这只在中国闻名遐迩的“小燕子”，曾经在资本市场中自由翱翔，终因在资本市场中错飞而声名扫地，遭受处罚。
八、资管新规出台，颠覆行业监管格局
2017年11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“资管新规”）。一行三会一局联合发文的情况少之又少，可见资管新规的重要性。
资管新规征求意见稿的关键内容有：一是明确资管业务的基本原则和定义；二是明确了资管产品的分类标准；三是银行保本理财被严格限制；四是明确了资产管理人的九大职责；五是切实禁止期限错配；六是重新界定了资管产品的投资范围；七是央行坚持建立自己的独立资产管理报送系统；八是明确穿透式监管；九是要求所有类型产品都按净值型进行管理；十是银行需要成立资管子公司独立进行资产管理业务。
从总体上看，资管新规彻底奠定了金融监管“去刚兑、回归本源、穿透监管”的基调，可谓近年未有之巨变，资管新规如果落地，将对资管行业有着颠覆性的影响，意味着过去几年最具有活力、不断创新、野蛮生长的资管行业，最终将脱虚向实，回归本源。
九、广发银行“萝卜章”事件后续：银监会开出“史上最大罚单”
2016年12月20日，广东惠州侨兴集团下属的2家公司在“招财宝”平台发行的10亿元私募债到期无法兑付，该私募债由浙商财险公司提供保证保险，但该公司称广发银行惠州分行为其出具了兜底保函。之后10多家金融机构拿着兜底保函等协议，先后向广发银行询问并主张债权。由此暴露出广发银行惠州分行员工与侨兴集团人员内外勾结、私刻公章、违规担保的事实，涉案金额约120亿元，其中银行业金融机构约100亿元，主要用于掩盖该行的巨额不良资产和经营损失。
这是一起银行内部员工与外部不法分子相互勾结、跨机构跨行业跨市场的重大案件，涉案金额巨大，牵涉机构众多，情节严重，性质恶劣，社会影响极坏，为近几年罕见。
经过立案、调查、审理、审议、告知、陈述申辩意见复核等一系列法定程序后，银监会于2017年11月21日向广发银行发出行政处罚决定书，依法查处了广发银行惠州分行违规担保案件。
处罚结果：对广发银行总行、惠州分行及其他分支机构的违法违规行为罚没合计7.22亿元，对广发银行惠州分行原行长等6名涉案员工禁止终身从事银行业工作。
这可谓是银监会史上开出的最大罚单，近期金融机构“萝卜章”事件频发，显示出金融机构风控管理漏洞多多。
十、“趣店”上市备受争议，现金贷被严厉监管
2017年12月01日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室共同发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。该通知明确统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作。随之而至的，还有12月8日、12月13日分别下发有关网贷市场监管的通知与条例。
从2010年阿里巴巴在浙江成立了第一家网络小额贷款公司开始，现金贷这个并不主流的金融业态创造了净利润45亿的蚂蚁小贷、市值一度超过百亿的趣店和一个个让人啧啧称奇的商业奇迹。但与之并生的负面新闻和社会事件也一次又一次试探着监管的底线。今年以来，中国互联网金融公司赴美上市后谱写出一篇篇资本神话，趣店科技便是主角之一。10月18日上市当天，趣店股价上涨43%，市值一度突破100亿美元，可谓风头无两。而类似的故事还发生在和信贷、拍拍贷、融360等公司身上。但随着风险的集中暴露，对于现金贷的监管骤然而至，甚至比预期更为严厉。
政策密集下发透露出强烈的监管信号：网络小贷、现金贷等业务的“野蛮生长”将在“纠偏”中迎来急刹车。